瑞银：料国泰航空中期基本盈利同比升35% 维持“买入”评级

   

　　瑞银发布研报称，（00293）今年6月份客运表现两极分化，全服务航空（FSC）收益乘客千米数（RPK）同比增长29%，超越可用座位千米数（ASK）26%的增幅，带动载客率提升2.1个百分点，主要受英国及美国留学生返港，以及部分日本客源转向东南亚及中国内地所带动。瑞银认为香港快运短期疲弱不会对中期业绩带来影响，维持国泰上半年基本盈利同比增长35%的预测，并预期日本航线需求将随7月地震传言忧虑消退逐步复苏，维持“买入”评级，目标价12.9港元。

　　报告指出，管理层预期夏季长途航线需求稳健，然而旗下香港快运（HKExpress）受日本航线需求急跌拖累，载客率大幅下滑15.7个百分点，日本航线占其6月ASK达55%。

　　货运方面，受美国加征关税前的提前出货带动，6月货运量同比增长3%，东南亚及中国台湾往美洲的电子产品及一般货物更录得显著增幅。