A股六月开门红，再次验证一件事：市场已对关税扰动“脱敏”

6 月 3 日，市场全天震荡反弹，三大指数小幅上涨。截至收盘，沪指涨 0.43%，深成指涨 0.16%，创业板指涨 0.48%。

板块方面，美容护理、足球概念、创新药、宠物经济等板块涨幅居前，汽车整车、钢铁、白酒、煤炭等板块跌幅居前。

全市场超 3300 只个股上涨。沪深两市全天成交额 1.14 万亿元，较上个交易日放量 22.3 亿。

继昨日港股市场 "V 字 " 反弹后，节前下跌的 A 股，今天顺势迎来了自己的 " 开门红 "。

大盘近 3 个交易日形成了 " 两阳夹一阴 " 走势，起伏较大，但累计涨幅不多。

在我们看来，这再次验证了一件事：

4 月 7 日以来的反弹仍然有效，大盘出现破位下跌的可能性很小；如果未见放量，则大概率维持震荡格局。

结合假期消息面，以及港股昨日走势，还有一件事也得到了验证：

市场对来自关税方面消息的扰动，进一步 " 脱敏 "。

换言之，近期可能出现的情况是——大盘横住等待破局，在回调至箱体下沿时往往值得博弈反弹；而板块、个股另有自己的轮动节奏。

在日前发布的 6 月策略研究报告中，光大证券表示，当前政策整体以稳为主，经济现实或经济预期短期偏向 " 强 " 的可能性相对较低，而当前市场点位接近 4 月初水平，海外扰动不确定性仍在，预计 6 月份市场交易热度可能也不会太高。其预计市场风格将偏向防御与低估值板块，煤炭、公用事业、银行、非银金融、建筑装饰、石油石化等行业得分较高，未来或值得投资者重点关注。

甬兴证券研报则认为，当前中国经济处于受外部影响后的修复阶段。而 6 月 18 日将是下一阶段经济与政策的重要观测时间点。在 6 月 9 日公布 CPI 与 PPI 数据、6 月 16 日公布经济数据，以及美联储 6 月 17 日至 18 日的议息会之后，6 月 18 至 19 日陆家嘴论坛将发布重要金融政策。

基于此，我们再来回顾今天堪称 " 多点开花 " 的盘面，有哪些板块值得关注？

银行

银行股的强势表现，对市场 " 开门红 " 的贡献度颇高。

同花顺数据显示，银行板块今日收涨 2.17%，创下近 10 年来新高，但仍低于 2015 年 6 月的历史高位。成分股中，沪农商行强势涨停，股价创 3 年多以来新高，总市值达到 951 亿元。

消息面上，近日上海证券交易所与中证指数有限公司宣布将调整上证 50、上证 180、上证 380、科创 50 等指数的样本，中证指数有限公司同时宣布将调整沪深 300、中证 500、中证香港 100 等指数的样本，调整方案将于 6 月 13 日收市后正式生效。其中，沪农商行入选沪深 300 指数与上证 180 指数两大资本市场核心指数的样本股，实现目前符合条件的可纳入主流指数的全覆盖。

黄金股

昨日国际金价大涨，COMEX 黄金期货重返 3400 美元 / 盎司关口上方。今天盘中，港股老铺黄金最高涨至 978.5 港元 / 股，续创历史新高。

今天才开市的 A 股黄金股，有不小 " 补涨 " 需求。

不过需要注意的是，在 A 股交易时段，COMEX 黄金出现了一定回调。

游戏传媒

消息面上，国家新闻出版署发布 5 月份国产网络游戏和进口网络游戏审批信息，共有 130 款国产网络游戏获得版号，14 款进口网络游戏获版号。5 月份合计发放版号达到 144 个，继今年 3 月之后，再度刷新近两年单月版号发放纪录。

华创证券指出，IP 潮玩是新消费核心赛道之一，现场演出 &IP 衍生是典型的高景气度新消费赛道，预计未来行业仍有望保持快速增长。传媒板块明线为 AI 应用起势，暗线为文化自信，2023 年是闭源通用大模型的爆发之年，看好今年成为中国开源大模型的爆发及应用格局重塑之年。

足球概念

消息面上，江苏省首届城市足球联赛近期火爆出圈，被网友戏称为 " 苏超 "，并在一度冲上热搜，江苏各参赛城市还以此为契机带动文旅消费，促进了城市间的交流。

据媒体报道，有业内人士表示，近年来，体育消费已成为各地多措并举扩大消费的重要发力方向，赛事经济的溢出效应，体、文、旅、商融合效应，户外目的地场景扩容效应等充分彰显，良好的发展局面正在形成，将进一步激发体育新消费潜能。

虽然领涨板块很多，但结合场内 ETF 的表现，不难看出，有的题材主要受机构资金关注，有的则由游资主导。

Wind 数据显示，截至收盘，黄金股 ETF、游戏 ETF 以及银行 ETF 的涨幅相对领先。

医药、养殖、农业、传媒等主题的 ETF，涨幅普遍弱于相关题材板块的表现。这主要因为，部分领涨成分股未被相关 ETF 持有。

比如某只医药 ETF 的成分股中，涨幅最大的是敷尔佳（+6.24%），但相关板块另有不少个股涨幅 >10%。如创新药概念下的人气股舒泰神，今天 20cm 涨停，近 10 个交易日已累计上涨 188%，却未被 ETF 持仓。

此外，体量较小的足球概念、中韩自贸区等，成分股少有被 ETF 重仓，因此也未体现在 ETF 涨幅榜上。

前述光大证券研报认为，目前市场有三大具备 " 确定性 " 的主线。

1）内需消费。扩内需一直是近期国内政策的重点，未来有望持续迎来政策催化，此外，消费行业业绩整体更具韧性，建议关注家居用品、食品加工、专业服务、休闲食品等行业。

2）国产替代。关注业绩确定性与主题投资两条线索，前者关注对美进口占比高同时国内供给能力也较强的行业，包括出版、装修建材等，后者关注对美进口占比高但国内供给能力有望提升的行业，如航空装备、医疗器械、动物保健、化学制药等。

3）基金低配方向。《推动公募基金高质量发展行动方案》或将对基金行业配置产生深远影响，部分被基金低配的行业在中长期维度里值得关注，包括银行、非银金融、公用事业、交通运输等行业，但短期内需警惕过度解读可能引发的预期偏差。

投资有风险，独立判断很重要

本文仅供参考，不构成买卖依据，入市风险自担。

封面图片来源：行情软件截图